百度巨震 一夜蒸发600亿

　　近日，百度发布截至2019年3月31日的第一季度财报。财报显示，百度一季度总营收为人民币241.23亿元（约合35.94亿美元），同比增长15%，市场预期242.7亿元；剔除分拆业务对收入的影响，同比增长21%。归属百度的净亏损为人民币3.27亿元（约合4900万美元），较去年同期的净利润人民币66.94亿元转亏。

　　这是百度自2005年上市以来的第一份季度亏损财报。北京时间5月17日晚间，美股开盘百度一度暴跌逾16%，股价创3年半新低，市值蒸发约87亿美元，约合人民币600亿元，总市值一度被3552亿港元（约合452亿美元）的美团点评超越。

　　财报发布同时，百度高级副总裁、搜索公司总裁向海龙宣布辞职。百度公司创始人、董事长兼CEO李彦宏在内部信中宣布，“搜索公司战略转型为移动生态事业群组，沈抖晋升为高级副总裁，全面负责移动生态事业群组。”李彦宏表示这一人事调整是出于“更加坚定地投入组织能力建设，坚定地推动干部年轻化进程，让优秀的人才脱颖而出”。

　　向海龙是一手缔造百度“竞价排名”的老臣，曾被视为公司“二号人物”，其负责的搜索业务一直以来是百度核心收入的来源，搜索业务也被视为“护城河”。

　　互联网分析师丁道师对时间财经表示，百度此次举动是壮士断腕，要降低搜索业务比重。向海龙所代表的搜索业务是传统业务，而且近几年的表现并不亮眼，还出现了几起恶性事件。向海龙的离开，可能会成为百度向人工智能、信息流等方向彻底转型的一个信号。

　　营收成本大增

　　过去数年，百度的营收主要分为线上营销收入和其他收入两大块，线上营销收入来自百度最为重要的广告业务。早在2014年，线上营销收入占百度总收入的比例高达99%。这个占比，到2018年才因为百度在AI、云业务等方面的发力，降至80%。从这个角度讲，把百度看做一家广告公司，并不为过。

　　中国日报网评论百度第一季度财报称，“观察同一时期发布财报的这些公司，也都能或多或少的看到经济调整期给企业营收增长带来的负面影响。”

　　财报显示，第一季度，百度网络营销收入为212亿元，与去年同期相比，广告收入仅上升2.8%，增速大大放缓；和2018Q4相比，下降了16.7%。

　　同期，腾讯网络广告业务的收入达到133.77亿元，同比增长25%，但环比减少21.5%。其中主要支撑增长的是“社交及其他广告”，即微信朋友圈、小程序、QQ看点等广告收入，达到98.98亿元，同比上升34%。但据国信证券的研报，这种增长显著低于市场预期。在网易于5月16日公布的2019年Q1季报中，广告业务出现了下滑，净营收仅为4.39亿元人民币，同比下滑5.1%。

　　增长放缓的同时，百度的成本却大幅增加。财报数据显示，第一季度百度销售等支出比去年同期增长近一倍。

　　百度在财报中称，第一季度出现亏损主要缘于营收成本大幅增加，内容成本为人民币62亿元，同比增长47%。主要由于爱奇艺内容成本增加，以及对百家号信息流内容的投资。流量获取成本为人民币32亿元，比去年同期增长41%。带宽成本为人民币20亿元，比去年同期增长39%。其他营收成本为人民币35亿元，比去年同期增长75%。

　　销售，总务和行政支出为人民币61亿元，比去年同期增长93%，主要由于渠道和推广营销活动增加，包括在中国农历新年期间的营销推广，以及员工相关支出增加。研发支出为人民币42亿元，比去年同期增长26%，主要由于员工相关支出的增长。

　　仅是以上所说“中国农历新年期间的营销推广”，春节期间“百度电子钱包”就发出了19亿元的红包。

　　进入“信息流时代”？

　　就在不久前，向海龙还参加了行业联盟峰会并公开演讲。这场突如其来的辞职，是否向海龙为百度搜索公司业绩下滑负责所致？

　　百度第一季财报显示， 向海龙所负责的“百度核心”业务（即搜索服务与交易服务组合）营收为人民币175亿元（约合26亿美元），在百度第一季总营收中的占比为72.5%，同比增长8%；运营利润为人民币11亿元（约合1.63亿美元），同比大降81%。

　　向海龙向21世纪经济报道透露，自己离开百度“就是正常离职”。但凤凰网财经消息称，一位百度内部人士表示，向海龙离职事发突然，前后沟通周期只有半个月，百度给了一些补偿，但金额不详。向海龙并未充分做好创业或者投资的准备。另一位百度员工也表示，向海龙属于“被动离职”，是被公司高层要求离职的。

　　百度披露的公开信息显示，接替向海龙高级副总裁职务的沈抖，仅进入百度五年时间便于2017年5月成功晋升为百度公司副总裁，全面负责手机百度和Feed事业部，主要产品包括手机百度以及百度Feed流、百家号、百度新闻、手机浏览器、Hao123等。

　　而财经天下周刊报道称，据内部人士透露，上任百度公司副总裁后，沈抖似乎如鱼得水。今年年初，百度对沈抖等三位副总裁进行轮岗调整，沈抖全面负责搜索公司用户产品。李彦宏希望沈抖带领团队充分发挥“搜索和信息流”双引擎的优势，打造“一超多强”的移动产品矩阵，持续建设健康、繁荣的百度内容生态。仅仅过去2个月，百度信息流日活用户超过1亿，由此带来的广告收入提升200%。

　　一边是向海龙负责搜索业务的营收增长8%、运营利润大降81%，一边是沈抖的信息流业务的广告收入提升200%，对比一目了然。丁道师对时间财经表示，其实百度这几年一直在尝试转型，但就目前来看，效果还是不够明显。

　　2014年，百度开始发力O2O业务，但目前来看，并未获得显著效果。2015年，移动互联网浪潮到来，百度却一直未能找到业务增长点。2016年接连爆发血友病吧被卖、魏则西事件，让百度所依赖的搜索业务成为众矢之的，转型需求更为迫切。

　　2017年，陆奇入局百度，描绘百度的人工智能蓝图，资本市场一度上扬，百度市值涨至千亿美元。但随着百度抛弃陆奇路线，资本溢价蒸发，去年的5月18日陆奇也随即黯然离场。 （北京时间财经乔治）